আইপিও আবেদনের জট কমাতে বদলাচ্ছে বিএসইসির নিয়ম

প্রায় তিন বছর ধরে শেয়ারবাজারে নতুন আইপিওর সংকটের মধ্যে কোম্পানিগুলোর আবেদন নিষ্পত্তিতে গতি আনতে পর্যালোচনার দায়িত্বে পরিবর্তন আনছে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। নতুন সিদ্ধান্ত অনুযায়ী, আইপিও আবেদন যাচাইয়ে প্রধান ভূমিকা পালন করবে স্টক এক্সচেঞ্জ। তাদের অনুসন্ধান এবং কমিশনের পর্যবেক্ষণ একত্র করে চূড়ান্ত অনুমোদনের সুপারিশ পাঠানো হবে বিএসইসিতে। এই সমন্বিত ব্যবস্থার নাম দেওয়া হয়েছে ‘সিঙ্গেল উইন্ডো’ রিভিউ সিস্টেম।

সম্প্রতি বিএসইসির চেয়ারম্যান মাসুদ খানের সভাপতিত্বে অনুষ্ঠিত কমিশন সভায় এ সিদ্ধান্তসহ শেয়ারবাজারের বিভিন্ন ক্ষেত্রে একাধিক সংস্কার অনুমোদন করা হয়েছে। আইপিও প্রক্রিয়ার জটিলতা কমানোর পাশাপাশি বাজারের মধ্যস্থতাকারী প্রতিষ্ঠানের আর্থিক চাপ, বন্ডের তালিকাভুক্তি এবং ডিভিডেন্ড হিসাব পরিচালনার নিয়মেও পরিবর্তন আনার উদ্যোগ নেওয়া হয়েছে। এসব পদক্ষেপের লক্ষ্য শেয়ারবাজারের কার্যক্রমে গতি আনা, দীর্ঘমেয়াদি স্থিতিশীলতা তৈরি এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরিয়ে আনা।

আইপিও আবেদন যাচাইয়ে দায়িত্ব পাবে স্টক এক্সচেঞ্জ

নতুন ব্যবস্থায় আইপিও অনুমোদনের জন্য আবেদন জমা পড়ার পর পর্যালোচনার মূল কাজ করবে স্টক এক্সচেঞ্জগুলো। আবেদন যাচাই করে তারা নিজেদের অনুসন্ধানের ফলাফল তৈরি করবে। এর সঙ্গে বিএসইসির পর্যবেক্ষণ সমন্বয় করে চূড়ান্ত সিদ্ধান্তের জন্য কমিশনের কাছে সুপারিশ পাঠানো হবে।

দীর্ঘদিন ধরে আইপিও অনুমোদনের ক্ষেত্রে সময়ক্ষেপণ ও জটিলতা নিয়ে অভিযোগ রয়েছে। নতুন পদ্ধতিতে পর্যালোচনার কাজ সমন্বিত হওয়ায় একাধিক ধাপে একই ধরনের যাচাইয়ের প্রয়োজনীয়তা কমবে বলে আশা করা হচ্ছে।

প্রায় তিন বছর আইপিও খরা চলার পর সম্প্রতি কয়েকটি কোম্পানি শেয়ারবাজার থেকে অর্থ সংগ্রহের আবেদন করেছে। এই পরিস্থিতিতে ওয়ান-স্টপ ব্যবস্থা চালুর উদ্যোগকে তাৎপর্যপূর্ণ মনে করছেন বাজারসংশ্লিষ্টরা। তাঁদের ধারণা, প্রক্রিয়াটি কার্যকর হলে আবেদন নিষ্পত্তিতে সময় কমবে এবং কোম্পানিগুলোর জন্য বাজারে আসার পথ সহজ হবে।

লোকসানের হিসাব সমন্বয়ে বাড়তি সময়, থাকছে বিধিনিষেধ

স্টকব্রোকার ও মার্চেন্ট ব্যাংকগুলোর দীর্ঘদিনের নেতিবাচক ইক্যুইটি এবং অবাস্তবায়িত লোকসান সামাল দেওয়ার জন্যও নতুন সময়সীমা নির্ধারণ করেছে কমিশন। এসব হিসাব সমন্বয়ের সুযোগ ২০৩০ সাল পর্যন্ত বাড়ানো হয়েছে।

তবে সময় বাড়ানোর অর্থ এই নয় যে প্রতিষ্ঠানগুলো কোনো শর্ত ছাড়াই সুবিধাটি ব্যবহার করতে পারবে। চলতি বছরের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত জমে থাকা নেতিবাচক ইক্যুইটির বিপরীতে ২০২৭ সাল থেকে ন্যূনতম ২৫ শতাংশ হারে প্রভিশন সংরক্ষণ করতে হবে সংশ্লিষ্ট প্রতিষ্ঠানগুলোকে।

এ সময়ের মধ্যে নগদ লভ্যাংশ বিতরণ করা যাবে না। একই সঙ্গে নেতিবাচক ইক্যুইটির হিসাবের বিপরীতে নতুন মার্জিন ঋণ দেওয়া এবং ব্লক মার্কেটে লেনদেনের সুযোগও বন্ধ থাকবে। বাড়তি সময়ের সুবিধা যাতে অপব্যবহার না হয়, সে জন্যই এসব শর্ত যুক্ত করা হয়েছে।

এটিবির বন্ড মূল বোর্ডে নেওয়ার নির্দেশ

বন্ডের বাজারেও কাঠামোগত পরিবর্তন আনতে চায় বিএসইসি। অলটারনেট ট্রেডিং বোর্ডে (এটিবি) থাকা বন্ড এবং সেখানে তালিকাভুক্তির অপেক্ষায় থাকা বন্ডগুলোকে স্টক এক্সচেঞ্জের মূল বোর্ডে স্থানান্তরের সিদ্ধান্ত হয়েছে।

এই প্রক্রিয়া সম্পন্ন করতে বন্ডের ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানগুলোকে আগামী ৩০ নভেম্বরের মধ্যে সংশ্লিষ্ট স্টক এক্সচেঞ্জে মূল বোর্ডে তালিকাভুক্তির আবেদন করতে হবে। অর্থাৎ এটিবিতে থাকা বন্ডগুলোকে মূল বোর্ডে নিয়ে আসার জন্য প্রতিষ্ঠানগুলোকে নির্ধারিত সময়ের মধ্যে প্রয়োজনীয় আবেদন জমা দিতে বলা হয়েছে।

ব্যাংকে ডিভিডেন্ড হিসাব খোলার নিয়মে ছাড়

তালিকাভুক্ত কোম্পানির পরিচালক ও কোনো ব্যাংকের পরিচালনা পর্ষদের সদস্য একই ব্যক্তি হলে ওই ব্যাংকে কোম্পানির ডিভিডেন্ড অ্যাকাউন্ট বা লভ্যাংশ হিসাব পরিচালনায় এতদিন বাধা ছিল। বিএসইসি সেই বিধিনিষেধ সংশোধন করে শিথিল করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

এই পরিবর্তনের ফলে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর জন্য লভ্যাংশ বিতরণ এবং সংশ্লিষ্ট অন্যান্য ব্যাংকিং কার্যক্রম পরিচালনা সহজ হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

আইপিও আবেদন যাচাইয়ের দায়িত্ব বণ্টন থেকে শুরু করে লোকসানের হিসাব সমন্বয়, বন্ডের অবস্থান পরিবর্তন এবং ডিভিডেন্ড অ্যাকাউন্ট পরিচালনা—শেয়ারবাজারের একাধিক জায়গায় নিয়ম বদলানোর উদ্যোগ নিয়েছে বিএসইসি। এসব সিদ্ধান্ত বাস্তবায়নের মাধ্যমে বাজারের কার্যক্রম আরও গতিশীল করা এবং দীর্ঘমেয়াদে স্থিতিশীলতা বাড়ানোই কমিশনের সংস্কার উদ্যোগের মূল লক্ষ্য।

FAQ

১. আইপিও অনুমোদনে বিএসইসি কী নতুন ব্যবস্থা চালুর সিদ্ধান্ত নিয়েছে?

আইপিও আবেদন পর্যালোচনায় ‘সিঙ্গেল উইন্ডো’ বা ওয়ান-স্টপ রিভিউ ব্যবস্থা চালুর সিদ্ধান্ত হয়েছে। এতে স্টক এক্সচেঞ্জগুলো প্রধানত আবেদন যাচাই করবে এবং তাদের অনুসন্ধান ও কমিশনের পর্যবেক্ষণ মিলিয়ে সুপারিশ পাঠাবে।

২. আইপিও আবেদন পর্যালোচনার দায়িত্ব কারা পালন করবে?

নতুন পদ্ধতিতে স্টক এক্সচেঞ্জগুলো আবেদন পর্যালোচনার প্রধান দায়িত্বে থাকবে। চূড়ান্ত অনুমোদনের জন্য তারা বিএসইসিতে সুপারিশ পাঠাবে।

৩. স্টকব্রোকার ও মার্চেন্ট ব্যাংকের নেতিবাচক ইক্যুইটি সমন্বয়ের সময়সীমা কত?

নেতিবাচক ইক্যুইটি ও অবাস্তবায়িত লোকসান সমন্বয়ের সময় ২০৩০ সাল পর্যন্ত বাড়ানো হয়েছে। ২০২৭ সাল থেকে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত থাকা নেতিবাচক ইক্যুইটির বিপরীতে ন্যূনতম ২৫ শতাংশ হারে প্রভিশন রাখতে হবে।

৪. এটিবিতে থাকা বন্ডের বিষয়ে কী সিদ্ধান্ত হয়েছে?

এটিবিতে তালিকাভুক্ত এবং তালিকাভুক্তির অপেক্ষায় থাকা বন্ডগুলোকে স্টক এক্সচেঞ্জের মূল বোর্ডে স্থানান্তর করা হবে। এ জন্য ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানগুলোকে আগামী ৩০ নভেম্বরের মধ্যে আবেদন করতে হবে।

৫. ডিভিডেন্ড অ্যাকাউন্ট পরিচালনায় কী পরিবর্তন আসছে?

তালিকাভুক্ত কোম্পানির পরিচালক ও ব্যাংকের পরিচালনা পর্ষদের সদস্য একই ব্যক্তি হলে ডিভিডেন্ড অ্যাকাউন্ট পরিচালনায় যে নিষেধাজ্ঞা ছিল, তা সংশোধন করে শিথিল করা হয়েছে।

তানভির ইসলাম/