উচ্চ ব্যয়ের ধাক্কা: ৬টি ফার্মা কোম্পানির লোকসান, টিকে আছে শীর্ষ ৩ কোম্পানি

উচ্চ মূল্যস্ফীতি এবং ডলারের বিপরীতে টাকার অবমূল্যায়নের কারণে কাঁচামাল আমদানির খরচ বৃদ্ধি পাওয়ায় বাংলাদেশের ফার্মাসিউটিক্যালস খাতে ২০২৪-২৫ অর্থবছরে একটি দ্বিধাবিভক্ত আর্থিক চিত্র উঠে এসেছে। অধিকাংশ তালিকাভুক্ত কোম্পানির আয় বাড়লেও, ওয়ার্কিং ক্যাপিটালের উপর উচ্চ সুদের চাপ এবং পরিচালন ব্যয়ের ব্যাপক বৃদ্ধির কারণে তাদের মুনাফার মার্জিন তীব্রভাবে সংকুচিত হয়েছে।

অর্থবছরের সমাপ্তিতে স্টক এক্সচেঞ্জের তথ্যানুযায়ী, ৯টি ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানি তাদের বার্ষিক আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে। এদের মধ্যে মাত্র তিনটি প্রতিষ্ঠান মুনাফা বাড়াতে সক্ষম হলেও, বাকি ছয়টি কোম্পানিকেই নেতিবাচক প্রবৃদ্ধির মুখে পড়তে হয়েছে। এই অর্থনৈতিক প্রতিকূলতার মধ্যেও কিছু বড় এবং দক্ষতার সাথে পরিচালিত সংস্থা শক্তিশালী বাজার চাহিদা এবং কার্যকর ব্যয় ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে তাদের প্রবৃদ্ধির ধারা অক্ষুণ্ণ রাখতে পেরেছে। উল্লেখ্য, বোর্ড গঠন সংক্রান্ত আইনি জটিলতা থাকায় বেক্সিমকো ফার্মাসিউটিক্যালসের আর্থিক প্রতিবেদন এখনো প্রকাশিত হয়নি।

মুনাফায় তীব্র সংকোচন: ডলারের চাপ

যেসব কোম্পানি সবচেয়ে বেশি আর্থিক চাপে পড়েছে, তাদের মধ্যে অন্যতম হলো অ্যাম্বি ফার্মাসিউটিক্যালস, যাদের মুনাফা পূর্ববর্তী অর্থবছরের তুলনায় ৪৫.১৬ শতাংশ হ্রাস পেয়েছে। এমন তীব্র পতনের পরও প্রতিষ্ঠানটি শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ১০ শতাংশ নগদ লভ্যাংশ ঘোষণা করেছে।

নাম প্রকাশে অনিচ্ছুক একজন ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তা সামগ্রিক চ্যালেঞ্জের বিষয়টি স্বীকার করে বলেন, “মার্কিন ডলারের উচ্চমূল্যের কারণে আমরা বাধ্য হয়ে চড়া দামে কাঁচামাল আমদানি করছি। এর পাশাপাশি ক্রমবর্ধমান পরিচালন ব্যয় আমাদের মুনাফার মার্জিনকে নিংড়ে নিচ্ছে।” এই অস্থিরতার প্রতিফলন দেখা গেছে কোম্পানিটির শেয়ারের দামে; এক মাসের ব্যবধানে অ্যাম্বি ফার্মাসিউটিক্যালসের শেয়ার দর ১০ শতাংশ কমে ৮৬৬ টাকা থেকে ৭৭৪ টাকায় নেমে এসেছে।

অন্যদিকে, রেনাটা ফার্মাসিউটিক্যালস-এর সমন্বিত শেয়ার প্রতি আয় (EPS) ৩৯ শতাংশ সংকুচিত হয়ে FY24-এর ৩১.৫৩ টাকা থেকে FY25-এ নেমে এসেছে ১৯.৩৬ টাকায়। মুনাফায় উল্লেখযোগ্য ঘাটতি থাকা সত্ত্বেও, কোম্পানিটি ৫৫ শতাংশ নগদ লভ্যাংশ প্রস্তাব করেছে। তবে, প্রতিষ্ঠানটি জুলাই-সেপ্টেম্বর ২০২৫ ত্রৈমাসিকে ২৫ শতাংশ মুনাফা বৃদ্ধির খবর দিয়েছে (৫৯.৫০ কোটি টাকা থেকে ৭৪.১৭ কোটি টাকা), যা অপারেশনাল দক্ষতার মাধ্যমে ব্যয় চাপ সামলানোর একটি উদাহরণ হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।

মার্জিন ক্ষয়ের মুখে থাকা অন্যান্য কোম্পানির মধ্যে এসিএমই ল্যাবরেটরিজ-এর EPS ১.১২ শতাংশ কমে ১১.৪৮ টাকা হয়েছে। এশিয়াটিক ল্যাবরেটরিজ ২৫.৮৯ শতাংশ পতন দেখেছে, যেখানে EPS কমেছে ২.০৯ টাকায়। এছাড়া আইবিএন সিনা ফার্মাসিউটিক্যাল ইন্ডাস্ট্রি ৫.৫৫ শতাংশ এবং টেকনো ড্রাগস তীব্রভাবে ৪০.১৪ শতাংশ EPS হ্রাস দেখেছে।

নেতৃত্বের স্থিতিস্থাপকতা: স্কয়ারের ব্যাপক সম্প্রসারণের কৌশল

এই প্রতিকূল পরিবেশে দেশের শীর্ষস্থানীয় ওষুধ প্রস্তুতকারক স্কয়ার ফার্মাসিউটিক্যালস তাদের শক্ত অবস্থান ধরে রেখেছে। সহায়ক ও সহযোগী সংস্থাগুলোর শক্তিশালী অবদানের ফলে কোম্পানিটি সমন্বিত নিট মুনাফায় ১৫ শতাংশ বৃদ্ধি অর্জন করে ২,৩৯৭ কোটি টাকায় উন্নীত হয়েছে।

স্কয়ারের সমন্বিত EPS দাঁড়িয়েছে ২৭.০৪ টাকায়, যেখানে নিট সম্পদ মূল্য (NAV) ছিল ১৫৭.৮৮ টাকা। তবে, বিশেষভাবে উল্লেখ করার মতো বিষয় হলো, কোম্পানির একক মুনাফা এই সময়ে ৫ শতাংশ কমে ১,৪৭৪ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে।

ভবিষ্যৎ প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করতে স্কয়ার ফার্মার পরিচালনা পর্ষদ ব্যালান্সিং, মডার্নাইজেশন, রিহ্যাবিলিটেশন ও এক্সপানশনের (BMRE) পাশাপাশি মূলধনী যন্ত্রপাতি ক্রয় এবং ভূমি অধিগ্রহণের জন্য ৬৫০ কোটি টাকার একটি কৌশলগত বিনিয়োগ অনুমোদন করেছে। এই বিনিয়োগের লক্ষ্য হলো উৎপাদন ক্ষমতা বৃদ্ধি এবং ক্যান্সার ও দীর্ঘস্থায়ী রোগের জন্য বায়োলজিক্যাল ও বিশেষায়িত চিকিৎসাসহ নতুন ওষুধের পোর্টফোলিও তৈরি করা। উল্লেখ্য, ২০২০ সালের কোভিড-১৯ মহামারীর পর থেকে স্কয়ার ফার্মা অভ্যন্তরীণ ও বৈশ্বিক চাহিদা মেটাতে জমি, যন্ত্রপাতি ও BMRE প্রকল্পে প্রায় ২,০০০ কোটি টাকা বিনিয়োগ করেছে।

এদিকে, নাভানা ফার্মাসিউটিক্যালস তাদের নিট বিক্রি বৃদ্ধি এবং কাঁচামালের ব্যবহারে দক্ষতার সুবাদে ২০.৪২ শতাংশ EPS বৃদ্ধি অর্জন করেছে, যা ৩.৭৭ টাকা থেকে ৪.৫৪ টাকায় পৌঁছেছে। আরও শক্তিশালী পারফর্ম্যান্স দেখিয়ে বিকন ফার্মাসিউটিক্যালস ৮১.৪২ শতাংশ EPS বৃদ্ধি নিশ্চিত করেছে, যা ৪.১০ টাকায় দাঁড়িয়েছে। এই ফলগুলো প্রমাণ করে যে, কার্যকর নেতৃত্ব এবং বাজার দখলে এগিয়ে থাকা প্রতিষ্ঠানগুলোই সংকটের মধ্যেও নিজেদের প্রবৃদ্ধিকে টেকসই রাখতে সক্ষম।

বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিতে কাঠামোগত প্রতিবন্ধকতা

পর্যবেক্ষক মহল মনে করেন, বাংলাদেশের ওষুধ শিল্প বেশ কিছু কাঠামোগত দুর্বলতার সম্মুখীন, যা তাদের দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতা এবং প্রবৃদ্ধির পথকে সীমিত করতে পারে। এই খাতের একটি বড় সমস্যা হলো অ্যাকটিভ ফার্মাসিউটিক্যাল ইনগ্রেডিয়েন্টস (API)-এর জন্য আমদানির উপর অতিরিক্ত নির্ভরশীলতা।

বিশেষজ্ঞদের মতে, গবেষণা ও উন্নয়নে (R&D) কম বিনিয়োগ এবং আন্তর্জাতিক মানের প্রয়োজনীয়তা পূরণে ধারাবাহিক সংগ্রাম এলডিসি থেকে উত্তরণের পরে বিশ্ববাজারে এই শিল্পের সক্ষমতাকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে। এছাড়াও, দক্ষ শ্রমিকের ঘাটতি, দুর্বল অবকাঠামো, ক্রমবর্ধমান উৎপাদন ব্যয় এবং মাঝে মাঝে শ্রমিক অসন্তোষের মতো চ্যালেঞ্জগুলি এই খাতের স্থিতিশীলতা এবং গতিকে সীমিত করে চলেছে।

আল-মামুন/