শেয়ারবাজার সংকটে: পাঁচটি প্রধান কারণ ও পরবর্তী পথ

নিজস্ব প্রতিবেদক:

বাংলাদেশের শেয়ারবাজারে অস্থিরতা – কি কী কারণে বিনিয়োগকারীরা পিছিয়ে যাচ্ছে?

গত দুই মাস ধরে দেশের শেয়ারবাজারে যে পতন অব্যাহত রয়েছে, তা এখন পুরো অর্থনৈতিক ব্যবস্থাকে উদ্বেগে ফেলেছে। বিশেষ করে, ভালো মানের কোম্পানির শেয়ারদর অস্বাভাবিকভাবে কমে যাওয়ার ফলে শেয়ারবাজারে আস্থার সংকট দেখা দিয়েছে। বিশ্লেষকরা এটিকে ‘আশঙ্কাজনক’ বলে অভিহিত করছেন এবং শেয়ারবাজারের এই অবস্থা দেশের বিনিয়োগ পরিবেশকে চ্যালেঞ্জের মুখে ফেলেছে।

পাঁচটি মূল কারণ

বাজারে এই পতনের পেছনে রয়েছে বেশ কয়েকটি গভীর কারণ। প্রথমত, বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আস্থার অভাব—যা দীর্ঘদিন ধরে বাজারের সঙ্গে যুক্ত থাকা একাধিক মানুষের বিশ্বাসকে নষ্ট করেছে। দ্বিতীয়ত, ব্যাংক খাতে উচ্চ সুদহার—যার কারণে অনেকেই শেয়ারবাজারে বিনিয়োগে আগ্রহ হারিয়েছেন। তৃতীয়ত, মার্জিন ঋণের বিপরীতে শেয়ার বিক্রি (ফোর্সড সেল)—যার ফলে শেয়ারদর আরও নিচে নেমে যাচ্ছে। চতুর্থত, নিয়ন্ত্রক সংস্থার নেতৃত্বের সংকট—যা বাজারে অনিশ্চয়তা সৃষ্টি করছে। পঞ্চমত, রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা—যার কারণে বিনিয়োগকারীরা বাজার থেকে তাদের বিনিয়োগ সরিয়ে নিচ্ছেন। বর্তমানে শেয়ারবাজারে সক্রিয় বিনিয়োগকারীর সংখ্যা ৩৩ লাখ থেকে কমে মাত্র ১২ লাখে দাঁড়িয়েছে, যা খুবই উদ্বেগজনক।

আরও পড়ুন:

বিনিয়োগকারীদের জন্য ২ কোম্পানির নগদ লভ্যাংশ ঘোষণা

৫ কোম্পানির তৃতীয় প্রান্তিক প্রকাশ: কার লাভ, কার ক্ষতি

আস্থা ফেরাতে সরকারের হস্তক্ষেপ প্রয়োজন

রাজনৈতিক পরিবর্তনের পর অন্তর্বর্তীকালীন সরকার কিছু সংস্কারের উদ্যোগ নিয়েছে, কিন্তু তার সুফল এখনও শেয়ারবাজারে দেখা যাচ্ছে না। বিনিয়োগকারীরা মনে করছেন, সরকার যদি সরাসরি হস্তক্ষেপ না করে, তাহলে বাজারে আস্থা ফিরিয়ে আনা সম্ভব নয়। গত দুই মাসের টানা পতনে ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) প্রধান সূচক ৫ হাজার পয়েন্টের নিচে নেমে গেছে এবং এক সপ্তাহে বাজার মূলধন প্রায় ১৩ হাজার কোটি টাকা কমে গেছে।

বিনিয়োগকারীদের ক্ষোভ

এ পরিস্থিতিতে, শেয়ারবাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা বিএসইসি-এর চেয়ারম্যানের পদত্যাগ দাবি করে আন্দোলন শুরু করেছেন বিনিয়োগকারীরা। তাদের অভিযোগ, বর্তমান নেতৃত্ব বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরিয়ে আনতে ব্যর্থ হয়েছে, যার ফলে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরাও বাজার থেকে মুখ ফিরিয়ে নিয়েছে।

বাজার পুনরুদ্ধারে পদক্ষেপের গুরুত্ব

বিশ্বস্ত শেয়ারবাজার বিশ্লেষকরা বলছেন, দেশের বিনিয়োগ অনিশ্চয়তা, ব্যাংক ও বন্ডে উচ্চ সুদের হার, বেসরকারি বিনিয়োগের ধীরগতি এবং দুর্বল নীতিনির্ধারণই মূলত এই সংকটের কারণ। তবে, তারা আশাবাদী যে, দেশের সামগ্রিক অর্থনৈতিক অবস্থা যদি ধীরে ধীরে উন্নতি করে, তাহলে শেয়ারবাজারও ঘুরে দাঁড়াতে পারবে। তবে তার জন্য গুগলীয় পদক্ষেপ নিতে হবে—যেমন, বিএসইসি এবং অন্যান্য নিয়ন্ত্রক সংস্থার কার্যকরী পদক্ষেপ জরুরি।

সামগ্রিক অর্থনৈতিক উন্নতি এবং শেয়ারবাজারের ভবিষ্যত

বিশ্লেষকরা মনে করছেন, দেশের সামগ্রিক অর্থনৈতিক অবস্থা যত উন্নতি করবে, ততই শেয়ারবাজারের পরিস্থিতি উন্নতি পাবে। তবে তাৎক্ষণিকভাবে যদি কার্যকরী পদক্ষেপ না নেওয়া হয়, তাহলে দেশের অর্থনীতিতে এক বড় ধরনের ধস নামতে পারে।

এখন সময় এসেছে সরকারের এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থার জন্য একটি দৃঢ় ও কার্যকর পদক্ষেপ গ্রহণ করার, যাতে শেয়ারবাজারের এই অবস্থা দ্রুত ঠিক করা যায় এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা পুনঃপ্রতিষ্ঠিত হয়।

মো: রাজিব আলী/